Praktický příklad

Devizová expozice Charakteristika DE Členění DE Ekonomická DE

Praktický příklad

Příklad: Vliv ekonomické dev. expozice na firmu působící pouze v tuzemsku

Ekonomickou devizovou expozicí je ovlivněn i podnik, který se zahraničím vůbec neobchoduje. Působí na domácím trhu a veškeré vstupy čerpá z tuzemska. Je to způsobeno tím, že změnou devizového kursu se český výrobek stává pro zahraničí levnějším (dražším), což vede ke zvýšení (snížení) poptávky na českém trhu a postupně ke zvýšení (snížení) CF českého výrobce. Tuto situaci si ukážeme na následujícím příkladě:

Zadání příkladu:

Na českém trhu působí firma, která vyrábí jogurty. Jogurty prodává pouze na domácím trhu, odkud čerpá i veškeré vstupy. Určitý druh jogurtu prodává za cenu 12 Kč. Ročně prodá 500 000 ks. Náklady na výrobu jednoho jogurtu jsou 7 Kč. Jestliže budeme abstrahovat a předpokládat, že se jedná o jediný výrobek firmy, můžeme sestavit schematické CF firmy. Na domácí trh dodává stejný druh jogurtu i rakouská firma, která prodává tento produkt na rakouském trhu za cenu 0,4 EUR. Při současném kurzu 30 CZK/EUR je cena výrobku v ČR 12 Kč.

Řešení

Tab. č. 1 – Porovnání CF české firmy při různých úrovních dev. kurzu

	Výchozí situace	Depreciace	Apreciace
Devizový kurz CZK/EUR	30,000	31,920	28,550
Množství prodaných výrobků	500 000	650 000	400 000
Cena (CZK/ks)	12	12	12
Tržby celkem	6 000 000	7 800 000	4 800 000
Náklady celkem (CZK)	3 500 000	4 550 000	2 800 000
Výsledek hospodaření (CZK)	2 500 000	3 250 000	2 000 000
Daň	650 000	845 000	520 000
Zisk po zdanění (CZK)	1 850 000	2 405 000	1 480 000
Odpisy (CZK)	30 000	30 000	30 000
Cash flow (CZK)	1 880 000	2 435 000	1 510 000

Z tabulky je patrné, že v případě depreciace dojde ke zvýšení ceny rakouského výrobku. Následné zvýšení poptávky po českém produktu zvýší jeho produkované množství a tudíž i cash flow české firmy. V případě apreciace naopak dojde ke zlevnění rakouského výrobku, což v konečném důsledku vede ke snížení cash flow české firmy.

Tab. č. 2 – Zobecněné výsledky příkladu č. 1

	Výchozí situace	Depreciace	Apreciace
Devizový kurz CZK/EUR	30,00	31,92	28,55
Cena českého jogurtu (CZK)	12,00	12,00	12,00
Cena rakouského jogurtu (CZK)	12,00	12,77	11,42
Cash flow české firmy	-	↑	↓

Náš tip: Vhodný zážitkový dárek pro muže Vám pomůžeme vybrat zde.

Náš tip: Chcete-li se dozvědět podrobnější informace o půjčkách online, zavítejte na web Maxi-Půjčky.cz.

Odkazy

• Devizová expozice (3 typy) a její řízení

• Devizová expozice kurozvé riziko

• Inflace, devizový kurs a translační devizová expozice (teoretické aspekty)